策略摘要

【资料图】

中性：昨日，尿素现货价格基本平稳，整体维持在2250元/吨左右。虽然短期厂家库存去化速度较好，但考虑到随着农需施肥季节过去，市场新单成交减弱，后期涨势可能会逐渐放缓。预计短期价格或震荡整理运行为主，期货市场建议中性观望为主。

核心观点

市场分析

期货市场：7月4日尿素主力收盘1870元/吨（+3）；前二十位主力多头持仓：218257（-3385），空头持仓：253188（+3390），净多持仓：-34931（+6775）。

现货：7月4日山东临沂小颗粒报价：2260元/吨（+0）；山东菏泽小颗粒报价：2190元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2290元/吨（+0）。

原料：7月4日，小块无烟煤920元/吨（0），尿素成本1649元/吨（0），尿素出口窗口-90美元/吨（0）。

生产：截至6月28日，中国尿素产量万吨，较上周减少万吨，环比下跌%。周期内新增5家企业计划外停车，1家企业计划检修，停车企业恢复2家生产。

库存：截至6月29日，国内尿素样本企业总库存量为万吨（-）；尿素港口样本库存量为万吨（+1）。

观点：昨日，尿素现货价格基本平稳，整体维持在2250元/吨左右；因现货价格近期上涨过快，下游需求开始出现吃力迹象。

策略

中性：昨日，尿素现货价格基本平稳，整体维持在2250元/吨左右。虽然短期厂家库存去化速度较好，但考虑到随着农需施肥季节过去，市场新单成交减弱，后期涨势可能会逐渐放缓。预计短期价格或震荡整理运行为主，期货市场建议中性观望为主。

风险

企业装置检修增加、农需释放、企业预收订单增加、下游市场回暖

华泰期货尿素日报20230705：下游需求受高价影响，期货或维持震荡运行.pdf